在南京偶遇了刘宇宁

广发证券：维持安踏体育“买入”评级 合理价值108.03港元/股_蜘蛛资讯网

龙头，竞争力强，给予公司26年PE18倍，对应合理价值108.03港元/股，维持“买入”评级。　　广发证券主要观点如下：　　公司公告2025年年度业绩公告　　2025年，公司收入802.19亿元，同比增长13.3%，在2024年不包括由亚玛芬上市事项及亚玛芬配售事项权益摊薄所致的利得下，归母净利润135.88亿元，同比增长13.9%。公司建议派发每股1.08港元，加上中期的1.37港元，25年全年

过14.4万度。可再生能源布局持续加速。北京李宁中心1.16MW光伏电站月均发电12.9万度；荆门李宁中心13MW光伏项目年度发电量可覆盖总用电量50%以上；南宁李宁中心第一期3.29MW光伏项目、华东智慧物流中心2.56MW光伏项目均已投运。一系列绿色运营举措落地，标志着李宁正以数智化驱动运营能效变革，为行业绿色转型打造标杆方案。南宁李宁中心光伏项目在自身推进绿色运营的同时，李宁持续建设负责任的

26-28年EPS为5.28/6.05/7.01元/股，参考可比公司，且考虑公司作为行业龙头，竞争力强，给予公司26年PE18倍，对应合理价值108.03港元/股，维持“买入”评级。　　广发证券主要观点如下：　　公司公告2025年年度业绩公告　　2025年，公司收入802.19亿元，同比增长13.3%，在2024年不包括由亚玛芬上市事项及亚玛芬配售事项权益摊薄所致的利得下，归母净利润135.88亿

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